🌍 Internacional: Wall Street arranca el año jugando a la negación (profesional)
La primera semana del año llegó con rally, brindis y un mercado que decidió ignorar que el planeta está más tensionado que un grupo de consorcio. Las small caps lideraron, las value respiraron y el S&P 500 quedó en ese lugar tan argentino de “peor de los mejores” (+1,57%). Si eso es perder… anótenme.
El Russell 2000 voló 4,62% y el equal-weight S&P le ganó al market-cap: semana de reivindicaciones, abrazos y promesas de año nuevo.
Hasta ahí, todo bien.
Hasta que a Trump se le ocurrió —otra vez— soñar en grande. Muy grande.
❄️ Make America Great Again… and Greater: el sueño Groenlandés
Trump volvió con su viejo antojo: quedarse con Groenlandia, la gema geopolítica del Ártico frente a Rusia. Si América debe ser grande, ¿por qué limitarse a América? El mercado aún no tiene forma de valuar “adquisición compulsiva de continentes”, pero tranquilos: aprenderá.
🇺🇸 Lo grave, pero contado sin perder la compostura
Mientras Wall Street brindaba por otra semana en la que “el que perdió ganó igual”, en Washington se estaba escribiendo un capítulo digno de House of Cards versión monetaria. Resulta que la administración Trump decidió empujar a Jerome Powell al borde del banquillo, amenazándolo con cargos penales por un sobrecosto en un edificio —sí, un edificio— que, según el propio Powell, no es más que la excusa del día para exigirle lo que Trump realmente quiere: tasas más bajas YA.
El Departamento de Justicia envió sus “órdenes legales” y, de paso, encendió todas las alarmas institucionales. Un senador republicano —no precisamente un bolivariano— anunció que no aprobará ningún candidato de Trump para la Fed hasta que este sainete se aclare, y los expertos ya hablan del “punto más bajo” de la historia de la banca central. Todo muy alentador para la economía más grande del mundo.
Porque acá no se discute el nivel de la tasa: lo que está en juego es la independencia de la Fed, esa pequeña Institución que explica el éxito de las naciones en el tiempo.
Wall Street entendió rápido el chiste:
– Futuros -0,5%
– Dólar debilitado
– Oro brillando como si volviera el patrón oro
Cuando la política juega con fuego, Wall Street compra lingotes.
🇦🇷 Local: Dólares en libertad condicional: ¿se quedan o se fugan?
La semana trajo una coreografía interesante. Inflación CABA: 2,7%, digna de marco. El REM confirmó lo que ya todos sabíamos: la inflación 2026 del presupuesto vive en Narnia (10,1% vs. ~20% del mercado).
💸 Repo: tercera temporada, mejor elenco
El BCRA cerró USD 3.000 millones de repo con bancos de EE.UU., China y España, tasa 7,4% y plazo de 372 días. La novedad: aceptaron Bonares como garantía, upgrade simbólico de riesgo país.
Y Scott Bessent avisó el viernes que se canceló el swap con EE.UU.. Nada como una buena noticia para mejorar la digestión Post Fiestas.
💥 ¿Y los dólares del vencimiento?
Se pagaron USD 4.200 millones en tiempo y forma. Ahora viene la pregunta del millón (o de los 4.200 millones)¿Qué hacemos con esa montaña de dólares?
En 2025, los que cobraron salieron corriendo y encendieron el descenso desde los máximos. Hoy, sin cuentas Cera, sin el combo fiscal mágico y con dividendos habilitados, el dilema vuelve:
¿reinvierte el mercado… o vuelve a hacer las valijas?
📉 ¿Fin del “rally fiscal de diciembre”?
Este año se extinguió el doble beneficio que alimentaba la suba de bonos:
• exención de Bienes Personales,
• obligación de invertir dólares blanqueados hasta el 2 de enero para evitar la penalidad del 5%.
Ese flujo ya no está. Y la volatilidad… sí.
🧮 MECON, siempre sorprendiendo
El Ministerio sacó un canje fuera de calendario para este 7 de enero, buscando estirar dos semanas la duration de las Lelink y ordenar el interés abierto en futuros del 30/01. Una forma de dar cobertura sin la necesidad de intervenir en el spot. Parece que la demanda de dinero no viene recuperandose tal y cual lo venían planeando…
🌎 Bonus track · LATAM vuelve al mapa
El acuerdo UE–Mercosur avanzó justo cuando Trump volvió con su fantasía groenlandesa. Latinoamérica, esa región que hace un año nadie registraba, ahora aparece en todos los briefings geopolíticos. Nada como la amenaza de anexión de un continente para que recuerden que existimos.
🎰 Inversores, hagan sus apuestas
Entre inflación recuperando, repos apretando, dólares buscando destino y un mercado que no perdona la ingenuidad, volvemos al único deporte nacional que no depende del clima: anticiparse al próximo movimiento.
Vos elegís: ¿reinversión, diversificación… o la clásica “modo espectador con pochoclos”?
Estoy lista para el próximo capítulo. Los mercados también.
